El gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum enfrenta un escenario fiscal más exigente de lo previsto.
Las nuevas estimaciones oficiales muestran que la deuda pública crecerá por encima de lo calculado inicialmente, impulsada por un menor dinamismo económico y un déficit persistente, es decir, el país sigue gastando más de lo que recauda.
De acuerdo con datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), contenidos en los Precriterios Generales de Política Económica 2027, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) —la medida más amplia de la deuda— tendrá un aumento relevante en los próximos años.
¿Cuánto ha crecido la deuda en el actual sexenio?
Cuando Sheinbaum asumió la Presidencia el 1 de octubre de 2024, la deuda se ubicaba en:
- 16.7 billones de pesos
Para febrero de 2026, el saldo ya alcanzaba:
- 18.7 billones de pesos
Y las nuevas proyecciones indican que:
- 2026 cerraría en 20.4 billones de pesos (antes se estimaban 19.5 billones)
- 2027 alcanzaría 21.8 billones de pesos (un billón más de lo previsto anteriormente)
Esto implicaría que la deuda aumentaría 5.1 billones de pesos en los primeros 39 meses del sexenio.
La deuda pública de México llegará a 19.96 billones de pesos en 2026. Esta cantidad representa el 52.3% del Producto Interno Bruto (PIB) del país. Foto: EspecialComo referencia, en un periodo similar del gobierno de Andrés Manuel López Obrador, el incremento fue de 2.9 billones de pesos.
¿Por qué está aumentando la deuda pública?
Especialistas coinciden en dos factores principales:
1. Crecimiento económico limitado
- Hacienda estima que la economía crecerá entre 1.9% y 2.9% en 2027
- Sin embargo, analistas consultados por el Banco de México proyectan apenas 1.8%
Un menor crecimiento implica menos ingresos para el gobierno.
2. Déficit fiscal persistente
El economista Humberto Calzada explicó que:
La creciente deuda se debe al lento avance de la economía mexicana y al déficit fiscal”.
Esto significa que:
- El gobierno gasta más de lo que ingresa
- Necesita financiar esa diferencia con deuda
También aborda preocupaciones sobre la inflación y la deuda pública, asegurando que se mantienen bajo control gracias a una gestión responsable/Foto: Pexels¿Qué tan grande será la deuda frente a la economía?
Hacienda también ajustó su estimación respecto al tamaño de la economía:
- Antes: 52.3% del PIB en 2027
- Ahora: 55% del PIB
Este indicador es clave porque mide la capacidad del país para pagar sus obligaciones.
Sin embargo, analistas de Banamex advierten que la deuda podría ser aún mayor:
- 58.8% del PIB en 2026
- 59.6% en 2027
¿Qué riesgos advierten los especialistas?
Diversos expertos han señalado posibles impactos si la deuda sigue creciendo:
Presión en inflación y tasas
La economista Gabriela Siller advirtió que:
El mayor endeudamiento implica presiones inflacionarias”.
Esto puede influir en decisiones del Banco de México sobre tasas de interés.
Riesgo para la calificación crediticia
Siller también alertó:
El mayor endeudamiento representa un riesgo para la calificación crediticia de la deuda soberana de México”.
Si las agencias calificadoras bajan la nota del país:
- Se encarece el financiamiento
- Aumenta el costo de la deuda
Impacto a futuro para la población
Calzada fue directo en su advertencia:
La deuda pública significa más impuestos para las futuras generaciones, menos gasto, o ambas”.
¿Qué papel juega Pemex en este escenario?
Analistas señalaron que el apoyo del gobierno a Petróleos Mexicanos ha tenido un doble efecto:
- ?? Ha dado alivio financiero a la petrolera
- ? Pero también ha contribuido a un deterioro en las finanzas públicas
¿Habrá una reforma fiscal?
Especialistas consideran que será necesaria, aunque no inmediata.
- Se busca aumentar ingresos públicos
- Mejorar la recaudación
- Reducir el déficit
Sin embargo, Calzada advirtió:
Sin una reforma es complicado lograr la consolidación fiscal”.
