El Banco de México (Banxico) recortó inesperada y sorpresivamente su tasa de referencia 25 puntos base en medio de un rebote inflacionario y pese a la incertidumbre que genera la guerra en Medio Oriente.
Mientras la Fed (la Reserva federal estadounidense) y el Banco Central Europeo (BCE) detuvieron los recortes, en México se decidió la baja en medio del nerviosismo por el golpe a los precios de los combustibles y los fertilizantes que significará el conflicto bélico.
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La expectativa de los analistas económicos del país era de una pausa y hacer el recorte hasta la decisión de política monetaria de mayo, según estimó Banamex.
La decisión de los cinco miembros de Banxico estuvo dividida: tres estuvieron a favor de la reducción y otros dos votaron por mantener la tasa en 7%, según se destacó en su comunicado.
El recorte se da cuando la inflación alcanzó en la primera quincena de marzo 4.63%, por arriba del objetivo del banco central, de 3%.
'Un recorte de tasas abarata el crédito'
Un recorte de tasas abarata el crédito y tiende a dinamizar la actividad económica, por lo que se puede incentivar el consumo, pero definitivamente la inflación podrá seguir creciendo a otros niveles, comentó el analista financiero Carlos López Jones.
Gabriela Siller, directora de análisis de Grupo Financiero Base, advirtió que “hay muchos riesgos para que la inflación siga subiendo”.
“Parece que el elemento clave para ‘justificar’ el recorte, es que el conflicto [en Medio Oriente] y el entorno de incertidumbre implica riesgos a la baja para la actividad económica”, agregó Siller en sus proyecciones económicas.
Para Carlos López Jones, la decisión de recortar la tasa tiene que ver con que el Gobierno ahorrará 180 mil millones de pesos del pago de intereses de la deuda, “al bajar las tasas de interés, les reduces el costo de lo que tienen que pagar”.
Alejando Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero B×+, destacó que el anuncio envía mensajes mixtos. “Por un lado, la decisión de recortar la tasa, pese al alza en el pronóstico de inflación y un panorama más incierto, indican que la mayoría de la Junta está cómoda con un esquema de inflación alta.
Por el otro, ya son dos miembros que se opusieron a recortar la tasa, y la guía futura implica un fin no muy lejano al ciclo de bajas”.
Aunque el deterioro del panorama inflacionario (renuencia del subyacente, alza en los precios de energéticos) no justifica más ajustes en la tasa de referencia, no descartamos que otro recorte antes de que termine el año.
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Aumento en canasta básica
En tanto, Álvaro Vértiz, socio de la consultora DGA Group, señaló que Banxico se adelanta a recortar la tasa, derivado de la gran incertidumbre geopolítica que hay principalmente por la guerra en Irán y el precio de los combustibles, fertilizantes y derivados.
“Es muy probable que veamos un mayor aumento en la canasta básica”. Janneth Quiroz, jefa de análisis de Monex, indicó que la decisión de un recorte responde a la marcada debilidad en la actividad económica interna, durante los primeros meses del 2026.
“Considerando lo anterior, la Junta de Gobierno se mantendrá atenta a la evolución de las condiciones externas, así como a todos los determinantes de la inflación. Bajo este contexto, estimamos que, en su reunión del 7 de mayo, Banxico mantendrá sin cambios su tasa de interés de referencia en 6.75%”.
El Banco Central volvió a subir su pronóstico de inflación –por octava ocasión al hilo– del subyacente. En este caso, se prevé que la variable converja a la meta inflacionaria de 3% hasta el segundo trimestre de 2027.
La Junta destacó que la postura “sería apropiada para enfrentar los retos derivados, el escalamiento del conflicto en Medio Oriente”. Se opusieron a bajar la tasa, los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath.
