El mercado inmobiliario español empieza a mostrar con mayor claridad las consecuencias de un escenario que durante meses se venía gestando: menos operaciones, precios todavía elevados y una oferta incapaz de responder al ritmo de la demanda. Entre abril y junio se registraron 182.637 compraventas de vivienda, un 7,1% menos que en el mismo trimestre de 2025, según los datos difundidos este jueves por el Ministerio de Vivienda y Agenda Urbana.
El descenso supone cerca de 14.000 operaciones menos en un año y rompe parte del extraordinario ritmo que había adquirido el mercado residencial durante 2025. No significa, sin embargo, que la actividad haya quedado en niveles reducidos. El volumen de transacciones continúa siendo elevado en términos históricos, pero el dato confirma que el sector está dejando atrás una etapa de especial intensidad.
La comparación trimestral introduce además un matiz relevante. Entre abril y junio las compraventas aumentaron un 6,9% respecto a los tres primeros meses del año. El avance, no obstante, debe interpretarse con cautela porque este tipo de repunte entre el primer y el segundo trimestre suele producirse de forma habitual. Por ello, el descenso interanual ofrece una imagen más clara del cambio de ritmo.
El problema de fondo no parece encontrarse en una pérdida generalizada del valor de los inmuebles. La vivienda continúa encareciéndose en buena parte de España, mientras quienes buscan comprar se enfrentan a una oferta limitada y a precios cada vez más difíciles de asumir. Esa combinación está condicionando la capacidad de muchos compradores para entrar en el mercado y puede contribuir a explicar por qué se realizan menos operaciones aunque siga existiendo demanda.
País Vasco, Baleares y Galicia acusan con más fuerza el frenazo
El enfriamiento no se ha producido únicamente en los grandes mercados inmobiliarios. El retroceso se ha extendido por buena parte del territorio, aunque con diferencias importantes entre comunidades autónomas.
El País Vasco registró la caída más pronunciada, con un descenso del 20,5% respecto al segundo trimestre de 2025. Baleares sufrió una reducción del 17%, mientras que Galicia anotó un 15,6% menos de operaciones. La Comunidad Valenciana, otro de los territorios que ha experimentado una fuerte presión inmobiliaria en los últimos años, registró una caída del 11,6%.
Madrid también redujo sus compraventas, en este caso un 8,9%. Andalucía y Cataluña presentaron descensos más contenidos, del 4,1% y el 3,6%, respectivamente. En el extremo contrario aparecen Navarra, con un crecimiento del 6%, y Castilla-La Mancha, que prácticamente mantuvo el nivel del año anterior, con un incremento del 0,3%.
Las diferencias territoriales muestran que el enfriamiento del mercado no está siendo uniforme. Allí donde los precios han alcanzado niveles especialmente elevados, la capacidad de los compradores para asumir nuevas operaciones puede estar encontrando mayores límites. Pero el comportamiento también depende de factores locales como el empleo, la evolución demográfica, la disponibilidad de suelo y la oferta de vivienda.
La vivienda usada mantiene el dominio
Otro de los elementos que define el mercado es la enorme distancia entre las operaciones de vivienda usada y las de obra nueva. De las 182.637 compraventas contabilizadas durante el segundo trimestre, 158.235 correspondieron a inmuebles de segunda mano.
La vivienda usada concentró así el 86,6% de todas las operaciones, mientras que la vivienda nueva quedó muy por detrás, con 17.936 compraventas. La diferencia vuelve a poner sobre la mesa uno de los principales desequilibrios del mercado español: la escasez de vivienda nueva disponible frente a una demanda que continúa buscando alternativas.
Hay, sin embargo, un segmento que se comportó de manera diferente. Las compraventas de vivienda protegida rondaron las 6.500 operaciones y aumentaron un 51,1% respecto al primer trimestre. En términos interanuales, el incremento fue del 18,6%.
El dato resulta significativo porque contrasta con la evolución del conjunto del mercado. Mientras las compraventas residenciales pierden intensidad frente al excepcional segundo trimestre de 2025, la vivienda protegida gana terreno, aunque todavía representa una parte pequeña del total de transacciones.
El escenario que dibujan estas cifras es, por tanto, más complejo que un simple desplome de las compraventas. El mercado sigue moviendo un número considerable de viviendas, pero lo hace con menos intensidad que hace un año y bajo una presión creciente sobre compradores y oferta. La cuestión ahora es si este enfriamiento será una pausa después del fuerte crecimiento de 2025 o el comienzo de una desaceleración más prolongada del mercado inmobiliario. @mundiario
